Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Ликвидность: что это такое и как ее посчитать». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Ликвидность в инвестировании и трейдинге играет разную роль. Управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Андрей Русецкий считает, что высоколиквидные акции важны при стратегии дейтрейдинга, когда нужно иметь возможность быстро продать активы.
Есть текущая ликвидность. Она показывает, может ли организация погасить свои краткосрочные обязательства с помощью своих активов с высокой ликвидностью. Таких, как деньги или дебиторская задолженность. Такую ликвидность называют также краткосрочной.
Быстрая ликвидность. Это показатель того, может ли организация погасить обязательства с помощью высоколиквидных активов, таких как товар и материалы.
Мгновенная ликвидность. Она в свою очередь показывает, может ли организация погасить дневной долг за счёт собственных свободных средств. Такую ликвидность иногда называют абсолютной ликвидностью.
Ликвидность товара. Как уже было сказано выше – это когда товар может быть в короткие сроки продан по рыночной цене.
Ликвидность баланса. Это свойство активов организации быстро погашать её обязательства.
Ликвидность банка. А это уже относится к кредитным организациям. Если банк может расплатиться по своим обязательствам, значит он обладает высокой банковской ликвидностью.
Ликвидность компании – то же самое, только про организации.
Ликвидность валюты. А этот показатель отражает, насколько способно государство погашать свои внешние долги.
Ликвидность ценных бумаг. Также и в случае с товаром показывает способность быть проданным по рыночной цене.
Самые часто встречающиеся понятия – ликвидность товара, предприятия и баланса. На них подробнее и остановимся.
Итак, чтобы эффективно управлять собственными финансами или предприятием, необходимо понимать структуру и уметь анализировать ликвидность тех финансовых инструментов, которые вы используете. Эти знания помогут своевременно обнаружить низколиквидные или вовсе неликвидные активы и избавиться от них.
Учет ликвидности при покупке недвижимости значительно облегчит возможность ее продажи в будущем, а умение читать банковские нормативы убережет вас от вложений в неблагополучные банки.
Анализ на ликвидность выпускаемой предприятием продукции выявит неликвидные товары, исключение которых из производства повысит прибыльность и придаст устойчивость вашему предприятию на рынке. Основные знания о ликвидности полезны не только профессиональным финансистам, но и обычным гражданам.
Чистый оборотный капитал и ликвидность
Есть другие показатели, которые косвенно характеризуют ликвидность предприятия. Основной из них – это объем чистого ликвидного капитала. Необходимо оценивать его количество и сравнивать с объемом краткосрочных долгов. Если ЧОК выше, значит, при необходимости фирма сможет погасить долги без ущерба для своей производственной и сбытовой деятельности.
Кроме имеющегося капитала, на ликвидность влияет оптимальный капитал. Его особенность заключается в том, что универсального норматива не существует. Оптимальный объем собственного капитала зависит от многих факторов: масштаба производства, объема продаж и задолженности по оплатам клиентов, стажа компании на рынке. В любом случае важно не сокращать ЧОК слишком сильно, потому что это негативно влияет на ликвидность. Ведь недостаточный капитал сигнализирует о неспособности закрыть свои долги, особенно те, срок погашения которых составляет менее года.
Чистый оборотный капитал можно рассчитать по формуле:
Текущие активы — Текущие пассивы.
Что такое ликвидность простыми словами
Ликвидность представляет собой способность активов превращаться в денежные средства без каких-либо потерь. Чем быстрее актив преобразуется в деньги, тем он ликвиднее.
Проще всего суть этого термина можно понять на простом примере. Допустим, у вас есть несколько активов: недвижимость, вклад в банке до востребования и ценные бумаги. Какой из них будет ликвиднее? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо понять, что из перечисленного можно быстрее реализовать или превратить в денежные средства без потерь? Недвижимость в настоящее время продать довольно трудно, кроме того, для этого придется осуществить затраты на оформление документации и т.д., не говоря уже о существенных временных затратах.
Что касается возможности продажи ценных бумаг, то на это влияет множество факторов: их вид, срок погашения, ситуация на рынках, курсы валют, котировки и т.д. В любом случае, очевидно, что на их реализацию потребуются значительные моральные и финансовые затраты.
Вклад до востребования подразумевает вложение денежных средств в банк с возможностью их снятия в любой момент. Соответственно, этот актив наиболее ликвиден, поскольку вы можете преобразовать вклад в наличные деньги в кратчайшие сроки, не понеся при этом никаких затрат. И если вам могут понадобиться деньги в ближайший момент времени, то он является наилучшим вариантом из предложенных.
Ликвидность – способность имеющихся на предприятии активов быстро обращаться в денежные средства, то есть они должны быть в кратчайшие сроки реализованы, причем их цена продажи должна быть приблизительно равна либо выше рыночной стоимости. В связи с этим по степени быстроты оборачиваемости в деньги выделяют несколько типов активов – неликвидные, низколиквидные, среднеликвидные и высоколиквидные.
Платежеспособность подразумевает под собой способность предприятия рассчитываться по своим долгам и обязательствам за счет имеющихся у него денежных средств. Если показатель платежеспособности компании находится на достаточно высоком уровне, можно говорить о том, что оно является финансово устойчивым, то есть у него низкая вероятность обанкротиться.
Важнейший показатель, характеризующий платежеспособность и ликвидность, это собственный оборотный капитал, равный разнице оборотного капитала и краткосрочных обязательств.
Предприятие располагает собственным оборотным капиталом (СОК) до того момента, когда оборотные активы выше краткосрочных обязательств. Данный показатель также называется чистым текущим активом.
Во многих случаях основная причина изменения уровня СОК состоит в объеме полученной организацией прибыли или убытка.
При росте СОК, вызванном опережением увеличения оборотных активов в сравнении с краткосрочными обязательствами, наблюдается отток денежных средств. Если же СОК уменьшается, то имеет место замедление темпов роста оборотных активов по сравнению с увеличением краткосрочных обязательств.
СОК должен без каких-либо трудностей превращаться в денежные средства, иначе платежеспособность предприятия будет низкой.
При признании организации неплатежеспособной подготавливаются предложения о финансовой поддержке компании, их реорганизации или же ликвидации.
Помимо этого, неспособность организации погашать краткосрочные обязательства может быть причиной признания ее несостоятельной, т.е. банкротом.
Банкротство делится на:
- Простое, которое применяется к должнику, плохо осуществляющему свою деятельность;
- Злостное, которое обусловлено противоправными действиями с целью введения кредиторов в заблуждение.
Также существуют и критерии, которые позволяют спрогнозировать вероятность наступления банкротства фирмы.
Перечислим критерии банкротства:
- Неудовлетворительный состав оборотных активов, тенденции к увеличению части труднореализуемых активов, т.е. материально-производственных запасов, которые имеют медленную оборачиваемость;
- Замедление темпов оборачиваемости средств, вызванное накоплением чрезмерных запасов и наличием просроченной покупательской задолженности;
- В обязательствах предприятия преобладают дорогостоящие кредиты и займы;
- Существует просроченная кредиторская задолженность, которая растет;
- Имеют место существенные суммы дебиторской задолженности, которые списываются на убытки;
- Преимущественно увеличиваются самые срочные обязательства по отношению к росту ликвидных активов;
- Снижается коэффициент ликвидности;
- Внеоборотные активы формируются посредством краткосрочных источников средств.
В процессе анализа следует своевременно определять и устранять перечисленные критерии в деятельности предприятия.
Чтобы понять, как рассчитывается коэффициент ликвидности, нужно знать нормативные значения общих показателей. Активы, отражаемые в бухгалтерской балансовой отчетности, целесообразно сортировать исходя из их оборачиваемости, а также способности обращения за минимальный временной промежуток.
Так, если выстраивать перечень в порядке убывания, получится следующая картина:
- Денежные средства, находящиеся в кассе или на банковском расчетном счете организации.
- Векселя, облигации и другие виды ценных бумаг.
- Клиентская задолженность, ранее предоставленные кредиты и займы, биржевые акции.
- Товарные и сырьевые складские запасы.
- Транспорт, эксплуатируемые системы и техническое оборудование.
- Недвижимое имущество, в том числе недостроенные объекты.
Чем сложнее порядок реализации — тем менее ценной будет собственность с точки зрения формулы по балансу, определяющей показатель общей ликвидности.
Ликвидность предприятия: виды, группы активов и пассивов
При оценке эффективности какого-либо предприятия показатель ликвидности считается одним из наиболее показательных.
Бухгалтерский учет предприятия – это целая наука, которая призвана помогать вести бизнес. Бухгалтерский баланс учитывает активы (материальные и нематериальные ресурсы предприятия, способные приносить прибыль) и пассивы (капитал учредителей, резервный фонд, долговые обязательства).
Для удобства градации состояния дел в фирмы (компании, организации, предприятия) принято выделять 4 группы, классифицирующие степень ликвидности его активов:
- А1 – ликвидные активы (денежные средства и финансовые вложения).
- А2 – активы, которые можно быстро реализовать.
- А3 – активы со сниженной степенью реализации (материально-производственные запасы).
- А4 – труднореализуемые активы (используемые в хозяйственной деятельности предприятия долгое время, нематериальные активы).
Пассивы также классифицируют по 4 группам:
- П1 – срочные долговые обязательства, которые должны быть погашены в течение 3 месяцев.
- П2 – краткосрочные пассивы (долговые обязательства, которые должны быть погашены в течение 1 года).
- П3 – долгосрочные пассивы (банковские кредиты на срок более 1 года).
- П4 – постоянные пассивы (собственный капитал и доходы будущих периодов).
Ликвидность по сферам применения
Платежеспособность организации определяется соотношением ее долгов к ликвидным активам по различным сферам применения. То есть в расчет берется имущество, которое можно быстро реализовать по действующим ценам рынка.
В финотчетности активы классифицируются на:
- Оборотные — приносящие организации доход в течение года (деньги, сырье, финвложения на год и так далее).
- Внеоборотные — обеспечивающие доход длительный период (оборудование, патенты, вложения на долгий срок и так далее).
Поскольку оборотные легче реализовать, они считаются более ликвидными. Принято выделять 4 группы активов:
- А1 — самые ликвидные (деньги, вложения на малый срок);
- А2 — скоро реализуемые (краткосрочная дебиторская задолженность);
- А3 — медленно реализуемые (запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность);
- А4 — тяжело реализуемые (внеоборотные активы).
Для определения ликвидности активы соотносятся с обязательствами предприятия, то есть необходимо учитывать пассивы. К ним причисляют капитал организации, заемные средства.
Пассивы классифицируют:
- П1 — срочные обязательства до 3 месяцев (кредиторская задолженность);
- П2 — краткосрочные до 1 года (займы и кредиты на малый срок, задолженность по дивидендам);
- П3 — долгосрочные более 1 года (кредиты на длительный срок);
- П4 — устойчивые (доходы будущих периодов, свой капитал, резервы предстоящих затрат и оплат);
То есть классификация производится по степени срочности внесения платежей.
Рынок в экономике (не путать с базаром) – это обобщенное понятие сферы, в которой происходит обмен товара на деньги, а денег – на товар. Это сфера, в которой совершаются сделки купли-продажи. Одним из основных законов рыночной экономики является свободное формирование цены на товар.
Если совокупная цена предложения совершенных на рынке сделок приблизительно равна совокупной цене спроса, и такие сделки совершаются в достаточном количестве, то рынок называют высоколиквидным.
Ликвидность рынка принято оценивать по соотношению объема реализованного товара к объему предложенного товара. Этот показатель называется «чёрн». Рынок считается ликвидным, если чёрн выше 15.
Какие товары выбирать для продажи, чтобы получать максимальную прибыль? Для каждой отрасли перечень будет отличаться, иногда довольно непредсказуемо. Довольно любопытный факт, что самый ликвидный товар в России — это одноразовый пластиковый пакет. Он сопровождает почти каждую покупку продуктов в супермаркетах, прилагается к одежде и обуви, да и к большинству других товаров. При копеечной себестоимости один пакет продаётся по цене от 3 до 10 рублей, обладая наценкой вплоть до 1000%. К тому же он не нуждается в рекламе, спрос обосновывается практической необходимостью.
Для каждой категории товаров можно определить наиболее ликвидные. Этот параметр не стабилен, он зависит от сезона и некоторых других обстоятельств. Не всегда можно однозначно определить, почему спрос резко подскочил. Например, несколько лет назад новость о неурожае гречи привела в продуктовые магазины тысячи россиян старшего поколения, которые опустошали полки с этой крупой. Удивительно, до этого гречу они покупали наравне в другими крупами, но известие о том, что скоро количество гречи в продаже уменьшится, напугало их. Продавцы успели поднять цену на 70-100%, но на даже это не снизило ликвидность гречи. Это был профицит ликвидности.
Другой пример связан с биткоинами. Самостоятельная добыча биткоинов производится с помощью мощной видеокарты. Интерес к цифровой валюте и попытка заработать на ней подняли ликвидность видеокарт. Повышенным спросом успели воспользоваться не только магазины техники, но и разнообразные интернет-продавцы. Спрос был таким высоким, что и первые, и вторые распродали запасы видеокарт, которые до этого не могли реализовать несколько лет.
Понятие ликвидности имеет важное значения для инвесторов, цель которых получить прибыль от вложенных средств. И случае каких-либо негативных обстоятельств на финансовом рынке они должны иметь возможность быстро избавиться от ненужных активов по приемлемым ценам. И перенести полученные деньги в другой наиболее перспективный (и более доходный) финансовый инструмент.
Поэтому, вкладывая деньги, инвестор всегда старается выбирать высоколиквидные инструменты.
Допустим, если рассматривать рынок недвижимости, то при тенденции к их понижению наиболее быстро можно избавиться от недорогих объектов недвижимости. Т.е. если выбирать между обычными хрущевками и жильем премиум-класса, инвестор выберет первое, в виду их высокой ликвидности.
Тоже справедливо и про рынок акций. В случае возможного обвала фондового рынка (который периодически случается), инвестор должен быстро и с минимальными потерями избавляться от падающего в цене актива. А если у него в портфеле только низколиквидные акции, на которых не находится покупателя, то остается только смотреть как уменьшается стоимость купленных им акций. И в уме подсчитывать убытки.
Ликвидность банка – это его возможность отвечать по своим финансовым обязательствам, говоря простыми словами, выплачивать вклады с обещанными процентами своим клиентам, а также погашать обязательные платежи. Естественно, после этого у него должны остаться средства для продолжения своей деятельности.
В зависимости от сроков выделяют следующие виды ликвидности банков:
- мгновенная;
- краткосрочная;
- среднесрочная;
- долгосрочная.
Понятие ликвидности широко используется и на рынке ценных бумаг при инвестировании. Так, ценные бумаги различают по уровню ликвидности.
Одна из самых ликвидных ценных бумаг – облигация, особенно государственная. Поскольку ее эмитентом (т.е. тем, кто ее выпустил) является государство, уровень доверия к которому традиционно выше, чем к частным компаниям, то и риск неисполнения обязательств по ней минимален. Однако, согласно золотому правилу инвестирования, представленному выше, и доходность такой ценной бумаги будет минимальной. Более ликвидной ценной бумагой будет считаться корпоративная облигация. Ее эмитентом является частная фирма. При этом, чем ближе срок погашения облигации, тем она ликвиднее.
Акции менее ликвидны чем облигации. Среди них наиболее ликвидными являются акции крупнейших надежных компаний и банков, так называемые «голубые фишки». К ним относятся, например: Газпром, ВТБ, Сбербанк и т.д. Поскольку этим компаниям практически не грозит банкротство, то риск инвестирования в них сведен к минимуму. Однако и доходность у них минимальная. Среди акций наименее ликвидными являются акции новых компаний, которые еще не успели широко зарекомендовать себя на рынке. Так, одни из самых рискованных вложений – это инвестиции в акции венчурных фирм. Однако и доходность по ним будет существенно выше, чем от инвестирования в «голубые фишки».
Это что касается классических ценных бумаг. Однако существуют еще менее известные для России производные финансовые инструменты: фьючерсы, форварды, опционы и т.д. Эти ценные бумаги менее ликвидны, поскольку риск инвестирования в них является наиболее существенным.
Таким образом, расчет показателей ликвидности важен не только на предприятии. Без этого не обойтись ни банку, ни частным инвесторам, ни даже обычному домохозяйству.
Ликвидность баланса — 3 формулы
Для того чтобы рассчитать коэффициенты ликвидности предприятия, используются строки баланса. Всего есть 3 формулы ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, можно ли погасить краткосрочные обязательства за счет краткосрочных активов.
Считается он так: (Строка 1200) / (строка 1500-1530-1540)
Нормальный коэффициент текущей ликвидности должен колебаться от 1,5 до 2,5. Значение менее 1 говорит о том, что предприятие не может платить по краткосрочным задолженностям, и требуется пересмотр структуры активов.
Коэффициент срочной ликвидности означает, сможет ли компания погасить свои обязательства, если возникнет сложность с реализацией продукции.
Считается он так: (1230+1240+1250) / (1500-1530-1540)
Нормальным значением коэффициента быстрой ликвидности является показатель в пределах от 0,7 до 1. Но большую часть активов не должна составлять дебиторская задолженность, которую сложно взыскать с заемщиков.
Коэффициент абсолютной ликвидности — показатель, который определяет, можно ли погасить краткосрочные пассивы за счет денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности.
Считается он следующим образом: (1250+1240) / (1500-1530-1540)
Нормальным будет значение 0,2 и более. Это означает, что каждый день предприятие сможет оплачивать примерно 20% своих краткосрочных долгов за счет свободных денежных средств.
Эти показатели помогают перераспределять свободные денежные средства в разные активы. Потеря ликвидности для предприятия может привести к увеличению долговых обязательств и отсутствию средств на их погашение. Поэтому рекомендуется держать показатели в пределах нормы.
Что такое ликвидность?
Ликвидность — свойства качественного перевода различного вида имеющихся в наличии активов в деньги без ощутимых затрат их стоимости.
Денежные средства в любом виде — это наиболее ликвидные активы. Банковские краткосрочные вклады «до востребования» также входят в это понятие, поскольку владелец вклада в любой момент может его обналичить, то есть снять по первому требованию.
Легкость и скорость обмена и сделки с участием активов, учитывая их полноценную себестоимость, определяет степень его ликвидности. Ликвидностью определенных групп товаров, соответственно является скорость, полноценность и качество его продажи (сбыта) за достойную цену, не прибегая к скидкам и бонусам при продаже.
Ликвидность — это свойства активов быть быстро реализованными по стоимости, приближенной к рыночной. То есть это свойство быстро, качественно, избегая финансовых затрат и потерь, проводить различные экономические операции с активами, экономическими объектами и процессами.
Ликвидностью также называют:
-
платежеспособность поставщика/продавца, а также его возможность обеспечивать своевременные выплаты по различным долговым обязательствам;
-
свойства рынка реализовывать различные ценные бумаги или другие акции без видимого снижения его номинальной цены.
Абсолютная ликвидность — это способность налички и вкладов, предназначенных для снятия по первому требованию, непосредственно выполнять функции общепринятого способа платежей и другой роли денег.
Какие факторы влияют на ликвидность
К объективным факторам, влияющим на увеличение показателя ликвидности можно отнести:
-
получение долгосрочных кредитов;
-
инвестирование;
-
прибыль;
-
амортизационные отчисления;
-
сокращение дебиторки;
-
сокращение товарных и других запасов;
-
возврат выданных займов;
-
продажа внеоборотных активов.
Факторы, влияющие на уменьшение ликвидности:
-
погашение долгосрочных кредитов;
-
денежные выплаты;
-
убытки;
-
налог на прибыль от дооценки имеющихся активов;
-
увеличение дебиторки;
-
погашение различных краткосрочных займов;
-
инвестиции в собственные основные средства;
-
частое использование резервных фондов.
Также на ликвидность влияют и прочие факторы, например:
-
структура активов и их качество, а также скорость их трансформации в деньги;
-
источники средств по времени их погашения;
-
размер конечного финансового результата предприятия;
-
скорость движения собственных оборотных средств;
-
степень обеспечения компании оборотными средствами.
Проблемная, а тем более кризисная, ситуация при оценке ликвидности требует необходимости срочного регулирования производственной и хозяйственной деятельности, путем принятия оперативных управленческих решений.
Сегодня риски нестабильности находятся, в основном, в финансировании и рациональном использовании средств компании, вложенных в процесс.