Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Налогообложение облигаций: за что платить и как можно сэкономить». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Реальное преимущество по доходам фонда перед облигациями необходимо рассматривать в каждом отдельном случае. Фонды облигаций далеко не всегда будут приносить более высокую доходность с учетом комиссии управляющей компании. При высокой комиссии доход по облигации все равно будет выше (даже с учетом НДФЛ).
Как минимизировать НДФЛ, начисленный на доход от операций с ценными бумагами
- Фиксировать ущерб. При начислении НДФЛ к уплате в результате прибыльных сделок можно продать акции, упавшие в цене, и подтвердить убыток, который снизит налогооблагаемую базу за весь период. Позже можно «переоткрыть позицию»: снова приобрести проданные бумаги в инвестиционный портфель.
Пример. Допустим, что в течение года вы закрыли две сделки: первая принесла 10000 рублей дохода, а вторая — 5000 рублей убытка. Налогооблагаемая база составит 10000-5000= 5000 рублей. С нее потребуется заплатить 13% налога. Предположим, что в портфеле имеется еще одна, пока убыточная, позиция в 5000 руб. Если вы продадите ценную бумагу до 31 декабря и документально зафиксируете ущерб, налогооблагаемая база будет равна нулю. Платить налог в текущем году не придется.
- Переносить убытки, снижая налогооблагаемую базу последующих 10 налоговых периодов.
- Пользоваться льготами ИИС (индивидуального инвестиционного счета). Вычет типа “А” по ИИС разрешает уменьшать налоговую базу по любым доходам, облагаемым НДФЛ, кроме дивидендов на перечисленную сумму (не более 400 тысяч рублей). Обязательное условие получения вычета, позволяющего сэкономить до 52 тысяч рублей в год, – официальное трудоустройство.
Пример. Вы внесли на счет ИИС 300 000 рублей. В следующем году вы имеет право вернуть 39 000 уплаченного НДФЛ себе на счет. Если хотите возвращать НДФЛ ежегодно, необходимо ежегодно вносить деньги на ИИС.
- Вычет типа “Б” освобождает от налогообложения весь доход плательщика, полученный с помощью ИИС (кроме дохода от дивидендов).
Пример. Допустим вы открыли ИИС, внесли на его счет 400 000 рублей и вложились в акции, которые выросли в цене. Через три года вы их продали и на счету стало 600 000 рублей. Ваш доход составил 200 000 рублей, а НДФЛ к уплате — 26 000 рублей. Поскольку вы выбрали вычет на финансовый результат, платить налог в бюджет не придется.
- Использовать «трехгодичную» льготу. Держатель ценных бумаг, пролежавших в инвестиционном «портфеле» не менее трех лет, освобождается от налога на прибыль при их реализации. Бонус могут получить инвесторы облигаций и акций не старше 2014 года, допущенные к торгам столичной, Санкт-Петербургской биржами и проданные с брокерского счета (не ИИС).
- Продавать не обращающиеся на организованном рынке ценные бумаги. Облигации и акции, реализованные вне биржи и находящиеся во владении инвестора более 5 лет, не облагаются НДФЛ.
Налоги с еврооблигаций
Прежде всего, в этом случае каждую операцию придется пересчитывать в рублях. При чем валютный курс для такого пересчета берётся на дату совершения операции. То есть, например, купили облигацию за доллары 10 мая — пересчитали сумму покупки в рублях по курсу, который был 10 мая. Продали эту же облигацию 5 октября — снова пересчитали сумму в рубли, но уже по курсу, который действовал 5 октября.
То есть получается, что на итоговую сумму нашего рублевого дохода будет сильно влиять валютная переоценка. В результате может возникнуть неприятный побочный эффект: даже если доход вызван девальвацией рубля, с него все равно придется заплатить налог.
Чтобы было понятнее, рассмотрим 2 ситуации (рис. 4).
Первый случай. Допустим, вы купили облигацию за $1010, а продали за $1011. В результате вы получили $1 дохода. Курс доллара в момент покупки и продажи был одним и тем же. Тогда облагаемая налогом сумма составит один доллар в пересчете на рубли. Например, при курсе доллара в 50 рублей вы заплатите 13% от этой суммы, то есть 6,5 рублей налога.
А теперь второй случай — все то же самое, но курс доллара с момента покупки вырос с 50 до 55 рублей. Тогда при пересчете на рубли получится, что вы продали облигацию на 5105 рублей дороже, чем купили. И вот с этих 5105 рублей вам и придется заплатить 13%, то есть 663 рубля.
Как снизить налог на облигации?
Самый простой способ — купить паевую долю в фонде облигаций. Такие фонды не получают конкретную прибыль по купонам. Они реинвестируют купоны в покупку новых бумаг.
Растет инвестиционный портфель, растет и личный пай инвестора. Вы получаете прибыль, когда продаете пай. Доходности здесь не отличаются, а «сложный процент» позволит отбить почти весь налог. Если продержите акции 3 года, то освободитесь от налоговой обязанности по льготе долгого владения акциями.
Можно использовать ИИС или индивидуальный инвестиционный счет. Тут работают налоговые вычеты. Для купонов подойдет вычет типа Б. ИИС открывается на 3 года. В конце этого срока инвестор может подать брокеру заявление о вычете типа Б. Как только обращение утвердят, вы сможете вывести деньги со счета без уплаты НДФЛ.
Можно снизить налог на купоны, работая с рублевыми облигациями некоторых российских компаний (список регулярно обновляется на Московской бирже). Они частично освобождены от НДФЛ.
Если прибыль от купона не превышает ключевую ставку центробанка + 5%, инвестор может не платить НДФЛ. На момент написания статьи, крайнее регулирование ставки на уровне 5% выполнялось 07.05.2021 года.
На практике выглядит так: облигация с купонным доходом в 15%. Сейчас без налогов будут 10% из 15% (5% ключевая ставка + 5%). Оставшиеся 5% облагаются налогом в 35%. В итоге, инвестор получит на руки 13,25% от купонного дохода.
Что нужно знать об отмене налога на купонный доход
Опубликованный закон вносит изменения в главу 23 налогового кодекса РФ. Суть его сводится к следующему:
Освобождается от налогообложения доход физических лиц, полученный в виде дисконта при погашении обращающихся облигаций российских организаций, номинированных в рублях и эмитированных в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года включительно.
Налоговая база по купонному доходу, получаемого налогоплательщиком по обращающимся облигациям российских организаций, номинированным в рублях и эмитированным в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года включительно (сейчас ограничение до 31.12.2020 отменили), определяется как превышение суммы выплаты процентов (купона) над суммой процентов, рассчитанной исходя из номинальной стоимости облигаций и ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенной на пять процентных пунктов, действующей в течение периода, за который был выплачен купонный доход.
Сравним налоги по инвест-портфелю с некоторыми другими типами инвестиций
-
Налог на депозиты – по закону 35% для повышенных ставок, но фактически 0%.
Согласно законодательству, налоги на депозиты составляют 35% со ставки превышающий ставку рефинансирования +5%. Ставка рефинансирования на текущей момент заменена ключевой ставкой, которая на январь 2016 года составляет 10%. Соответственно, если ставка депозита сегодня будет выше 15%, то с дохода превышающего данную ставку будет взыскан налог в 35%. Однако таких депозитов на банковском рынке давно нет (максимум 10,5%).
-
Налоги на инвестиции в ПИФы – 13%.
Здесь стоит учитывать, что даже если Вы выбираете ПИФ, который инвестирует в гос. бумаги с Вас все равно будет удерживаться налог в размере 13%. И эффекта экономии как в случае с портфелем здесь не возникнет.
-
Обезличенные металлические счета – 13%.
-
И рекордсменом по налогам являются золотые слитки. При покупке слитка мы платим такой налог как НДС в размере 18%, а при продаже также заплатим 13% с роста стоимости. Однако стоит отметить, что слитки и ОМС также попадают под освобождение от налогов при инвестировании на срок более 3-х лет.
Накопленный купонный доход по облигациям рассчитывается биржей относительно купонной ставки ежедневно, после окончания торгов. Сумма НДК всегда выводится отдельной строчкой, чтобы участникам ММВБ было удобнее отслеживать изменения.
Важно: Процентные выплаты осуществляются один или несколько раз в год, но НКД начисляется ежедневно. После перевода денег на банковский или брокерский счет, накопленный купонный доход обнуляется и копится вновь.
Сумму в день можно рассчитать по формуле НКД, взяв данные из QUIK или анкеты выпуска: (номинал * процент купона / 100) / 365.
Исходя из результата, можно определить НКД на текущий момент, если узнать дату последней выплаты. Найти такие сведения можно на любых сайтах-агрегаторах, например, на РусБондс.
Пример.
Если номинал равен 1 000 р., а купонная ставка 15%, в год владелец получает 150 р., а в день – 0,41 р. Если последняя дата выплаты пришлась на 01.07.2019г, то 10.07.2019г НКД составит 0,41*10 = 4,1 р.
Общая стоимость облигации для покупателя равна рыночной плюс НКД на дату сделки. Такая цена называется грязной или полной, чистая цена накопленный доход по купону не учитывает.
Налог на купонный доход
Купонный доход учитывает сумму регулярных выплат по долговым бумагам. В России налог на прибыль, полученную от купонов по бондам, составляет 13 %.
От этого вида налогообложения освобождаются корпоративные бонды, выпущенные после 1 января 2020 года, доходность по которым не превышает ставку рефинансирования ЦБ на 5%.
Это относится исключительно к купонным выплатам по облигациям, выпущенным российскими эмитентами. Иностранные бонды облагаются НФДЛ 13 % в полной мере.
Налогообложению не подлежат ОФЗ и облигации, эмитентом которого выступает Союзное государство, а также субъекты Российской Федерации или органов самоуправления. Государство создает условия, при которых его долги позволят инвесторам получать доходы, необлагаемые НДФЛ.
Ценные бумаги, выпущенные за пределами России, должны облагаться налогом 13 %.
Обращающиеся на бирже облигации — выбор для более консервативных инвесторов, но которых при этом не удовлетворяет ставка депозита. Доход от облигации для инвестора формирует разница между приобретением и продажей ценной бумаги, как и в случае с акциями, а также купон, выплачиваемый по облигациям. Облигация — это долговой инструмент, поэтому логично, что за привлеченные, то есть по сути заемные средства, эмитент платит процент.
Установленные эмиссионными документами промежуточные выплаты этих процентов и носят название купона по облигациям (раньше, когда ценные бумаги были действительно бумажными, при выплате очередных процентов от облигации отрезался купон, что и являлось доказательством осуществленной выплаты, отсюда и название этих выплат). С купоном, однако, не все так просто. Купон выплачивается раз в какой-то промежуток времени: квартал, полугодие, год. По идее, если продать бумагу в промежутке между выплатами купона, то инвестор потеряет доход за период с предыдущей выплаты, что делает такую продажу крайне невыгодной. Чтобы таких проблем не возникало при операциях с облигациями существует такое понятие, как накопленный купонный доход (НКД). С момента последней осуществленной физической выплаты купона держателям облигаций начинает накапливаться пропорционально сроку до следующей выплаты и процентной ставке облигации. Эта расчетная сумма называется накопленный купонный доход (НКД) и учитывается в цене сделки по купле-продаже облигаций.
Разные виды облигаций облагаются налогом по-разному. Облигации федерального займа и муниципальные облигации — отличный вариант для инвесторов, так как для резидентов купон по ним налогом не облагается. Разница от цены покупки и цены продажи попадает под налогообложение, но льгота от долгосрочного владения, которую мы описывали в примере с акциями работает и с облигациями (бумаги, купленные после 1 января 2014 года, владение не менее трех лет, до 3 миллионов в год).
С корпоративными облигациями все немного сложнее, попробуем кратко изложить особенности:
- НКД, а также доход от продажи или погашения корпоративных облигаций всегда облагается НДФЛ.
- Если бумага выпущена до 1 января 2017 года, то купон облагается налогом по ставке 13%.
- Если же бумага выпущена после 1 января 2017 года и ставка купона не превышает ключевую на 5 процентов, то налогообложения купона нет.
- Если бумага выпущена после 1 января 2017 года и ставка купона больше ключевой на 5 процентов (по аналогии с депозитами), то доход, сформированный превышением ставки облигации над ключевой ставкой, облагается налогом по ставке 35%.
Расчет налога при проведении операций с облигациями еще интереснее. Для каждой ситуации предусмотрена своя система. Причем для первых двух случаев владение облигациями сроком более 3 лет освобождает инвесторов от налогообложения.
- Если облигации были приобретены по стоимости ниже номинальной и держались на руках до момента погашения, то налоговой базой будет являться сумма разницы между ценой покупки и суммой погашения по номиналу.
- Если облигации приобретались по цене ниже номинальной и были реализованы до момента погашения, то налоговой базой будет разница между ценами покупки и продажи с учетом накопленного купонного дохода.
- Если был получен купонный доход по облигации, то именно от его суммы и будет рассчитываться налог. Стоит учитывать, что удерживается он еще до выплаты средств по купону.
Налогообложение по операциям через ИИС
ИИС или индивидуальный инвестиционный счет является разновидностью брокерского счета. Создан он при участии государства с целью привлечь граждан к работе на бирже – покупке акций, облигаций. Использование его дает инвестору определенные налоговые льготы.
Есть два типа ИИС:
- А – возврат НДФЛ в размере 13%, но не более 52 тыс. рублей в год. Максимальная сумма, с которой оформляется возврат – 400 000 рублей. Выплата налогового вычета положена только один раз, чтобы получить еще один, нужно пополнить счет в следующем году. Итого за 3 года можно вернуть до 156 000 рублей.
- Б – освобождение от уплаты налога на прибыль.
Условия получение льготы – хранение денег или активов не менее 3 лет. Причем это касается всех сумм, с которых был получен вычет.
Во-первых, инвестор получает купонный доход (если он есть) по облигации в течение всего времени, пока он является держателем этой облигации.
Во-вторых, инвестор получает доход в виде разницы между выручкой от продажи облигации (или от ее погашения) и расходами на приобретение этой облигации.
Доход второго вида можно получить при погашении облигации, при принятии оферты или при продаже облигации на бирже.
Погашение облигации — выплата эмитентом номинальной стоимости облигации. Происходит в конце срока обращения облигации.
Оферта – предложение компании о досрочном погашении облигаций. У инвестора есть право принять оферту или отказаться от нее. В случае принятия оферты инвестор получает сумму, равную номиналу облигации и лишается права на дальнейшее получение купонного дохода. Оферта – это право для инвестора (он может и не принимать ее) и обязательство для эмитента (эмитент не может отказать инвесторам, пожелавшим принять оферту).
Продажа облигации на бирже — аналогично любой другой ценной бумаге (акциям, паям ПИФов). Если на бирже есть покупатели, согласные купить ваши бумаги по заявленным вами ценам — сделка состоится. Иначе придется менять условия продажи, пока они не станут для кого-то приемлемыми.
При покупке и продаже облигаций через биржу нужно иметь в виду, что помимо цены покупатель должен заплатить накопленный купонный доход (НКД) – ту часть купонного дохода, которая начислена, но еще не выплачена держателям облигаций. Пример: купонный доход выплачивается 31 декабря, вы покупаете облигацию 1 ноября. Вы не имеете права получить весь купонный доход за год, ведь 10 месяцев ценная бумага принадлежала не вам. Сумму, равную купонному доходу за период с января по октябрь вы должны заплатить предыдущему держателю облигации.
Пример расчета НДФЛ (корпоративные облигации)
Корпоративная облигация номиналом 10 000 рублей. Выпущена 1 января 20.. года. Срок обращения — 3 года. Купонный доход — 12%, выплачивается в конце каждого года. Оферта — в конце второго года. Котировки облигации: 1-й год 9 000 р., 2-й год 9 500 р., 3-й год — 9 900 р. Комиссии близки к нулю — в примере не учитываются.
- Инвестор 1. Купил облигацию сразу после выпуска. Держал до погашения.
- Инвестор 2. Купил облигацию сразу после выпуска. Принял оферту.
- Инвестор 3. Купил облигацию сразу после выпуска. Продал облигацию в конце февраля 3-го года.
- Инвестор 4. Купил облигацию в конце января 2-го года. Держал до погашения.
- Инвестор 5. Купил облигацию в начале октября 1-го года. Принял оферту.
- Инвестор 6. Купил облигацию в конце августа 2-го года. Продал облигацию в конце марта 3-го года.
Инвестор 1. В первый год платит налог 13% с купонного дохода = 1 200 * 0,13 = 156 р. Во второй год платит то же самое. В третий год налоговая база составит: 10 000 (номинал при погашении) + 1 200 (купонный доход при погашении) — 9 000 (расходы на покупку облигации) = 2 200 р. Налог = 2 200 * 0,13 = 286 р.
Общая сумма уплаченных налогов за три года: 156 + 156 + 286 = 598 р.
Инвестор 2. В первый год платит налог 13% с купонного дохода = 1 200 * 0,13 = 156 р. Во второй год налоговая база составит: 10 000 (номинал при погашении) + 1 200 (купонный доход при погашении) — 9 000 (расходы на покупку облигации) = 2 200 р. Налог = 2 200 * 0,13 = 286 р. В третий год облигации у инвестора нет, так что он ничего не платит.
Особенности облигаций федерального займа
Занимая деньги у населения, государство может инвестировать в приоритетные отрасли и укреплять науку, вкладывая средства в общественно значимые мероприятия. Это надежный вариант активов, поскольку это финансово защищенный актив, который практически не подвержен влиянию любых неблагоприятных финансовых событий.
Преимущественно существует три преимущества федеральных облигаций:
- Низкая стоимость — 1 000 рублей за штуку;
- Гарантированный купонный доход;
- Высокая ликвидность на вторичном рынке;
- Получение накопленного купонного дохода при продаже облигаций;
- Активная торговля на государственных биржах;
- Отсутствие необходимости уплаты налогов с купонного дохода.
Кредитовать государство могут как финансовые учреждения, так и обычные физические лица. на ОФЗ приходится примерно 9-10 % в год.
Инвесторы подвергаются риску дефолта только в том случае, если эмитент не выполняет свои обязательства. в этих случаях Министерство финансов реструктурирует долг, чтобы погасить часть средств за счет свежих облигаций и вернуть часть средств.
Что такое НКД по облигациям простыми словами
Накопленный купонный доход можно определить, как долю купона, которая прибавляется каждый день к рыночной цене облигации. Он позволяет установить цену бумаги в зависимости от срока владения ею. Также его можно сравнить с ежедневными выплатами процентов по депозиту. Только этот доход пока не выплачивается, а прибавляется ко вкладу.
Купон – это процент, выплачиваемый держателю эмитентом ценной бумаги
Период начисления может быть различным. Как правило, это 6, 3 или 1 месяц.
Рассмотрим на примере:
Допустим, мы купили облигацию при ее размещении эмитентом по цене 1000 рублей. Периодичность выплаты купона составляет 182 дня, ставка 5%. Таким образом, размер начислений за полгода составит:
- 1000 х 5%/100=50 руб.
Каждый день стоимость увеличивается на:
- 50/182=0,275 руб.
Через три месяца мы решили продать бумагу. Благодаря НКД, мы продаем ее не по номиналу, а уже за 1025 рублей. Таким образом, не теряется часть положенных нам процентов. Покупатель же отдаст нам 1025 рублей, а спустя три месяца ему будет начислен полный купон в 50 рублей.